摩根策酪华友钴业H1业绩创历史新高机构预计8-9月钴价将迎第二波涨势|财报解读

财联社8月17日讯（记者汪斌）受益于一体化优势不断释放效能和钴价回升摩根策酪，华友钴业（603799.SH）上半年经营业绩保持稳定增长态势。

公司今日晚间披露2025年半年度报告：上半年实现营收371.97亿元，同比增长23.78%；归母净利润为27.11亿元，同比增长62.26%，营收和归母净利润均创历史同期新高。

与此同时，公司经营活动产生的现金流量净额同比减少41.45%至16.18亿元。华友钴业解释，主要系公司根据市场情况锁定原料价格，预付原料款所致。

另外，公司“三费”（管理费用、财务费用、研发费用）同比分别下降2.62%、14.8%和24.23%。对于研发费用大幅减少的原因摩根策酪，华友钴业表示，“主要是职工薪酬、材料耗用下降。”

财务数据显示，华友钴业Q1实现营收、归母净利润分别为178.42亿元和12.52亿元。据此计算，公司Q2营收约193.55亿元，同比增长28.28%；归母净利润为14.59亿元，同比增长27.09%。

财联社记者注意到，截至今年Q2，华友钴业的归母净利润已连续5个季度实现增长，尤其是2024年Q4和2025年Q1，公司净利润呈现翻倍式增长。

值得一提的是，在华友钴业发布2025年半年度业绩预告后，多家券商发布研报称：6月21日，刚果金宣布将钴出口临时禁令再延长三个月，预计8-9月份行业库存基本消化完，钴价将迎来第二波涨势。

据中报披露，今年上半年，公司三元正极材料出货量3.96万吨，同比增长17.68%，超高镍9系产品占比提升至六成以上，三元正极材料出口量占中国三元正极总出口量的57%；三元前驱体出货量4.21万吨，因主动减少部分低盈利产品出货，优化产品结构，较去年同期有所下滑；钴产品出货量2.08万吨，同比下降9.89%；镍产品出货量13.94万吨，同比增长83.91%，为公司业绩增长提供有力支撑。

华友钴业称，上游红土镍矿湿法冶炼产能全面释放，持续稳产超产，为下游镍产品、钴产品提供了极具竞争力的原料保障；下游锂电材料端，聚焦战略核心客户，紧跟主流技术路径，坚持高端化、全球化、差异化路线，积极推进新应用场景下的深度合作，大圆柱电池材料实现规模化量产。

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